 2011年11/12月号 精彩文章包括：
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2011年9/10月号 精彩文章包括：
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黄金及白银均是货币战的胜利者
美国的量化货币宽松政策持续；联储局主席伯南克不久前仍公开承诺，让超低利息延续至2014 年。根据他所言，为着支持强力的经济复苏及确保一段时期的通胀率维持在符合局方属意水平，局方委员会预期货币政策将采取高度配合的立场。
金价可会重复1980年后的轨迹？
若将上次黄金的大牛市结束时的景象与现时的情况比较，有人不禁会问，历史可会重现，而此刻买金是否会是一个错误呢？市场有人认为是可能的。所持理据是：1980 年美国总统大选，在任的民主党总统争取连任，当时经济恶劣，人们对美国已丧失了在全球的竞争力性忧心忡忡。大选期接近，金价升上了空前的高位。那时，共和党的参选人暗示，当选后将会倡议重返金本位制，那人正是朗奴列根。他说赢得大选之后，很快就会委任一个委员会，研究黄金在货币系统中可扮演的角色。对于热衷黄金者来说，那看上来是美国离弃纸货币而转回黄金的最佳机会。
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黄金供应弹性低的启示
金价长期走势端赖供求的变化，而黄金的需求可以无限，难于估计，但基本供应却由天然条件决定，预测比较为准绳。近期金价急剧变化，最新供应方面的情况又如何呢？
伦敦金市公定价受重视
伦敦金市公定价一直都是公认最权威性的参考价，但近月所见，有一个不寻常的现象：伦敦金市下午公定收价往往与纽约Comex交易所开市价存在明显差距。过去的情况是两者能基本接合，表现出国际金市承前启后的连贯性。近期特别之处是纽约的开市价虽倾向造低，但往往被伦敦下午公定价报高而扯上高档。这现象可以理解为现货市场的力量主导性强，比以前任何一段时间更重要，属于一重结构性的改变。正如其他商品市场一样，左右金价的关键在于在公开市场追逐的相对小量交易，而不是在现货交易商之间直接协议完成的大宗交易。上述的微妙变化意味着那传统模式，正开始逆转。
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2011年7/8月号 精彩文章包括：
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2011年5/6月号 精彩文章包括：
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黄金投资的性质在蜕变
西方国家的投资者对投资黄金的取态，已愈来愈接近东方国家的投资者，倾向购入后长期持有。每年夏天，金市本来属季节性的低潮，但今年例外；金价突破长期的上升轨，如脱马奔驰，迭创新高。以往的经验，金价如此反常，意味获利回吐时候已莅临，价格下调可期。这个传统的模式是否永远有效是另一回事，但金市的活动状态确是明显与前不大相同。
靠发钞来解决问题
在刚过去的八月份，美元的纸货币身份已经存在了四十年。纸货币的意思是，该货币背后没有黄金或者类似的贵重资产撑腰，只有发币政府的一口承诺。一九七一年八月十五日，美国总统尼克逊与他的经济顾问在大卫营的一个秘密会议后决定，结束美元黄金本位制。此后，联储局再不须按指定价格以黄金为其他央行或任何人兑换美元。没有了这个制肘，联储局在有需要的时候，随时可以印发任何数量的美元钞票，完全自主。
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金市的季节性特色今夏或不显现
传统上，金价在北半球每年的夏天均会出现季节性的调整，稍为回顺。不过，很多人认为今年或者与以往不尽相同，打破传统，大升也不出奇。支持这个看法的宏观经济因素不少，未来几个月对金价料会发挥着一定的影响力。
投资需求不具季节性
首先，源自亚洲的传统季节性特色，会因消费者的购买模式改变而消褪。以往，印度的嫁聚旺季在夏天开始前就结束，对金饰的需求在夏季一般会回降。不过，近年对黄金的需求主要不是来自珠宝商或消费者，而是投资者；这个改变是相对显著。投资的需求并无季节性，投资者买金是基于为其他资产，包括货币的不安感。今年夏季，不安感将是来自QE2结束，及美国的赤字升逾法例上限等经济上的头等大事。此外，投资者亦恐惧美国经济再次陷入衰退，所以买金防险。
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